עדכונים שוטפים עמוד 22

עמוד22 מתוך 472

<<<

21 22 23 24 25

>>>

מודעות נעוצות / מודעות מערכת

רוצה להיות מקצוען בורסה? התחייבות לעשות אותך כזה! סדרת שיעורים פרטיים עם מנכ"ל "ישראל בורסה" עינב כהן. כולל תמיכה אישית שלו לשנה! לחץ לפרטים:

עינב

16:30

28/4/2013

פעולה חדשה בתיק ומוצלחת במיוחד נעשתה עכשיו.הודעה נשלחה למנויים. (ללא תוכן)

מנהל הפורטל

11:04

12/7/2016

IBI בסקירה מרתקת על מניית סלקום-

מנהל הפורטל

10:47

12/7/2016

לירן לובלין, אנליסט התקשורת שלIBI בית השקעות:

סלקום הודיעה הבוקר על חתימת הסכם שיתוף רשתות עם אקספון של חזי בצלאל ולאחר תקופה ארוכה בה היו ספקות לגבי רצונה של האחרונה להיכנס לשוק הסלולר הגיעה העזיבה של גולן וסללה את הדרך לשיתוף פעולה בין אקספון לסלקום.

קצת מספרים:

· הסכם לשיתוף רשתות לתקופה של 10 שנים כאשר אקספון אמורה להכנס לשוק לכל המאוחר תוך 12 חודשים מאישור רגולטורי

· הצדדים ישתפו פעולה בפיתוח רשת ה 4G על בסיס התדרים של שתי החברות, סה"כ 20 מה"צ

· שני הצדדים יחזיקו ברכיבים אקטיביים ברשת באופן שווה

· אקספון תרכוש מחצית מרשת ה 4G שהיתה בבעלות סלקום קודם לתחילת הסכם השיתוף כאשר כל חברה תחזיק בליבת רשת עצמאית.

· סלקום תספק לאקספון שירותי אירוח לרשתות הישנות יותר G3 וG2.

· CAPEX 4G – אקספון תשלם לסלקום מחצית מעלות רשת הרדיו של דור 4 המקורית שלה על פי הסכם תשלומים (על פי החברה זה לא אמור להיות סכום מהותי) כאשר ההשקעות העתידיות יתחלקו באופן שווה בין החברות.

· רשת פאסיבית – אקספון תשלם לסלקום סכום של 45 מיליון ₪ לשנה בגין זכות השימוש בחלק הפאסיבי של הרשת ב 12 תשלומים חודשיים בגובה 3.75 מיליון ₪.

· עלויות תפעול של הרשת (4G, 3G, 2G) האקטיבית והפאסיבית יתחלקו באופן הבא – מרכיב קבוע שיתחלק אופן שווה כאשר לאקספון תינתן הנחה בתחילת הדרך בהתאם למספר המנויים אותו תגייס. בנוסף, מרכיב משתנה לצריכת DATA של כל חברה.

· במהלך חמש השנים הראשונות אקספון תקבל הנחה על התשלומים שלעיל בגין הרשת הפאסיבית ועלויות התפעול (ללא הנחה עלההשקעות) כך שהן יעמדו על תשלום חודשי בהתאם למספר המנויים של 25 ₪ למנוי בשנה הראשונה 27.5 ₪ בשנה השניה ו 30 ₪ בתוספת מע"מ לאחר מכן, ובכל אופן תשלום כולל שלא יהיה נמוך מ 20 מיליון ₪ בשנה הראשונה ו 110 מיליון ₪ בשנה החמישית הגבוה מבין שתי האפשרויות.

חשוב לציין כי ההסכם הזה לא מחליף או מבטל בשום אופן את הדרישה של סלקום לחוב בגובה 900 מיליון ₪ בגין הפרת ההסכם עם גולן.

להערכתנו סלקום יוצאת נשכרת מהמהלך, מצד אחד נוספת שחקנית חדשה שבוודאי תשמור על רמת מחיר נמוכה בתקופת ההשקה. אך כאשר האלטרנטיבה היתה להיוותר ללא שותפה לרשת, אופציית שיתוף הרשתות עם אקספון היא הרע במיעוטו.

בניסיון לסכם את יציאת גולן וכניסת אקספון נעשה חשבון סנדלרים פשוט: סלקום הפסידה הכנסה של 250 מיליון כתוצאה מהיציאה של גולן, נניח מכפיל 4 על ה EBITDA מדובר על הפסד שווי של 1 מיליארד ₪. מנגד סלקום אמורה להכניס 600 מיליון ₪ (לפחות) מהקנס, ולא פחות מ 60 מיליון ₪ בממוצע על 5 שנים מאקספון. כלומר, אם נחיל את אותו מכפיל 4 על ההכנסות מאקספון מדובר בתוספת שלווי של 240 מיליון ₪ . לסיכום היציאה של גולן והכניסה של אקספון שווה לסלקום במקרה הגרוע ירידה בשווי 160 מיליון ₪ מיום ההודעה על עזיבת גולן להוט.

להערכתנו הסיפור המעניין כאן הוא דווקא ההשפעה על הסכם הוט – גולן . אנו סבורים, שאם עד עכשיו היה חשש בקרב הרגולטורים לאפשר לגולן לצאת מהשוק ולהיוותר עם 4 שחקניות בלבד, כעת יהיה קשה הרבה יותר לאשר את ההסכם השנוי במחלוקת בין גולן להוט והאופציה לתת לגולן לצאת (לפשוט רגל או להימכר) נראית נוחה יותר ברמה הפוליטית.

בשורה התחתונה, אנו מעריכים כי לטווח הארוך מדובר בחדשות טובות לסלקום שיוצאת לדרך חדשה עם פוטנציאל משמעותי לשת"פ מוצלח. בנוגע לפרטנר ושאר הענף, כמובן שהחדשות הללו מפתיעות ועשויות לייצר אתגרים מהותיים בהמשך הדרך שהרי בכל זאת נכנס מתחרה נוסף לשוק.

אין באמור לעיל לרבות כל מסמך ו/או קובץ המצורף לו משום יעוץ או המלצה לקנייה / מכירה של ני"ע ו/או מכשירים פיננסיים

הוסף תגובה		סגור

מטח יומי-

מנהל הפורטל

10:39

12/7/2016

נובה חם-

מנהל הפורטל

10:30

12/7/2016

נובה (ת"א: נובה נאסד"ק: nvmi) קיבלה המלצות קנייה מסטיפל, קנקורד ונידהאם: כולן במחירי יעד של 14 דולר למניה
ספקית פתרונות המטרולוגיה ליצרני השבבים דיווחה אתמול על שיא הזמנות של 45 מיליון דולר ברבעון השני 2016 עבור מערכות המדידה האופטית שלה, אשר מחזק את צפי החברה לרבעון שלישי חזק
המניה הגיבה לדיווח בעלייה של 5.2%. מתחילת השנה עלתה מניית נובה בכ-17%

לאחר הדיווח על הזמנות שיא: נובה קיבלה המלצות קנייה מ-3 בתי השקעות עם מחיר יעד של 14 דולר

האנליסטים בבית ההשקעות סטיפל העניקו למניה המלצת קנייה עם מחיר יעד של 14 דולר למניה, המהווה מכפיל 12 על רווח למניה של 1 דולר (הכולל הכנסות מריוורה). הם ציינו כי נובה דיווחה על הזמנות שיא של 45 מיליון דולר למערכות המדידה האופטית שלה שהתקבלו במהלך הרבעון השני של 2016 ויסופקו במחצית השנייה של 2016, וכי על פי דברי החברה ההזמנות הינן ממגוון מוצריה, מערכות משולבות ועצמאיות ופתרונות התוכנה שלה.
"אנו מאמינים כי הזמנות השיא מאשרות את תחזיותינו למחצית שנייה חזקה עבור נובה ויתכן שהמגמות במחצית זו יהיו מעבר לציפיות", כך לדברי האנליסט. "הזמנות אלו ככל הנראה הגיעו בעיקר מיצרני foundry וזיכרונות dram. אנו מציינים כי tsmc החלה בהזמנות עבור ייצור בטכנולוגיית 10 ננומטר ומזכירים כי היסטורית, tsmc הינה הלקוחה הגדולה של נובה, ולנובה חשיפה גבוהה לטכנולוגיות המתקדמות ביותר. בתחום ה-dram, על פי בדיקתנו sk hynix, תשקיע בטווח הקצר בטכנולוגיית 20 ננומטר, ונובה תהנה מכך. כמו כן לנובה חשיפה גבוהה לשוק ה-dram מצד סמסונג."
"מנקודת מבט של התעשייה, אנו מאמינים כי מגמות המחצית השנייה של 2016 הינן בהתאם לציפיות, עם צפי כי tsmc תשקיע בטווח העליון של הכרזותיה הפומביות. כמו כן, אנו צופים כי ההשקעות בתחום ה-dram יציגו צמיחה בטווח של 10%-20% ב-2017, כתוצאה מהשקעות של סמסונג, מיקרון ו-sk hynix."

בבית ההשקעות קנקורד ציינו כי "מחיר היעד שלנו מבוסס על מכפיל 15 לרווח למניה הצפוי בשנת 2017. הנראות של נובה במחצית השנייה של 2016 עבור מערכות המדידה האופטיות ממשיכה לעלות לאור השקעות בטווח הקצר והבינוני עבור טכנולוגיות 5/7/10 ננומטר ומגבירות את הביטחון שלנו בתחזיותינו. אנו רואים בנובה השקעה דפנסיבית במקרה של חולשה אפשרית בשוק המוליכים למחצה. כמו כן, אנו מאמינים כי מדובר בסיפור צמיחה שיציג תוצאות טובות יותר משוק הציוד לתעשיית המוליכים למחצה." האנליסטים ציינו כי נובה מספקת פתרון הוליסטי שכולל שילוב בין טכנולוגיות מדידה אופטיות וטכנולוגיות x-ray המאפשר מדידה מדויקת יותר של מבנים, שכבות דקות וחומרים, וכי הזמנות השיא שמציגה נובה לרבעון השני של 2016, כ-45 מיליון דולר, צפויות להיות מסופקות ברובן במחצית השנייה של 2016 והינן עבור לקוחות יצרניfoundry וזיכרונות, ממגוון מוצרי נובה, כולל מערכות משולבות, עצמאיות ופתרונות תוכנה.
כמו כן ציינו את צפי הנהלת החברה למחצית שנייה של 2016 שתהיה חזקה מהמחצית הראשונה.

האנליסטים בבית ההשקעות נידהאם העניקו למניה מחיר יעד של 14 דולר, המבוסס על מכפיל 13 לרווח של החברה בשנת 2017, בנטרול קופת המזומנים, וציינו את דיווחה של החברה על הזמנות שיא של 45 מיליון דולר ברבעון השני של 2016, אשר יאפשר לה להציג תוצאות חזקות במחצית השנייה של 2016.
"אנו ממליצים להתמקד בחשיפה של נובה ל-tsmc והשקעותיה בטכנולוגית 10 ננומטר וכן בפיתוח טכנולוגיות 5/7 ננומטר, בחשיפה של נובה להשקעות בטכנולוגיות המתקדמות של יצרניfoundry וזיכרונות, בעיקר בסין, בהשקעות בתחום ה-3d n ובהמשך אספקת פתרונות מדידה אופטיים בשילוב טכנולוגיית x-ray. ההזמנות הן מלקוחות foundry כמו גם מיצרני זיכרונות, זאת בהמשך להודעת החברה ברבעון הראשון על הזמנות של 20 מיליון דולר מיצרני foundry. אנו מאמינים כי ההזמנות החזקות ברבעון השני נובעות בין השאר מהשקעות של tsmc בטכנולוגיות 5/7/10 ננומטר. נובה מרחיבה את דריסת הרגל שלה באמצעות היצע רחב למערכות מדידה אופטיות. החברה הוכיחה כי פתרונותיה עונים לדרישות המורכבות של לקוחותיה, תוך שהיא מציעה יכולות מתקדמות ופונקציונליות באמצעות פתרונות תוכנה. אנו מאמינים כי צבר ההזמנות מעיד על עליה בנתח השוק של נובה."
"ציפיות השוק מנובה הינן להכנסות של 85.3 מיליון דולר בלבד, במחצית השנייה של 2016, כך שלאור ההזמנות עליהן דיווחה החברה, נובה תצטרך להבטיח הכנסות נוספות של 4-10 מיליון דולר בלבד. לאור מגמות השוק ותחזית שלנו לביקושים חזקים, דבר זה נראה כיעד קל עבור נובה", כך על פי נידהאם.

אין באמור לעיל לרבות כל מסמך ו/או קובץ המצורף לו משום יעוץ או המלצה לקנייה / מכירה של ני"ע ו/או מכשירים פיננסיים

הוסף תגובה		סגור

יניב חברון התותח בסקירה-

מנהל הפורטל

10:30

12/7/2016

יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, מתייחס בסקירתו השבועית לאפשרות של העלאת ריבית בארה"ב: "בעוד שמדדי המניות באירופה לא מצליחים לסגור את הפער השלילי שנוצר מאז הברקסיט, ובכלל מתחילת השנה, שוק המניות האמריקאי מציג ביצוע יחסית 'מרשים' וממשיך להתנתק משאר הכלכלות המפותחות. עם זאת, הבשורות משוק העבודה לא הצליחו להסיר את החשש של המשקיעים בשוק האג"ח הממשלתי שכן, ההשקעה ב'חוף מבטחים' עדיין בעיצומה ותשואות אג"ח ל-10 שנים ברמת שפל היסטורי של 1.36%. השוק האמריקאי לא מגלם העלאת ריבית בשנת 2016 שכן, ההסתברות להעלאה בחודש דצמבר עומדת על כ-20%. אנו מעריכים כי עוד מוקדם להוציא את נושא העלאת הריבית בדצמבר מהפרק. דו"חות תעסוקה חזקים נוספים יחזירו מהר את האפשרות של העלאת ריבית ב-2016 לתודעת המשקיעים".
חברון מסמן הזדמנויות השקעה בשווקים העולמיים, בין היתר במקסיקו וביפאן: "בשוק המקסיקני אנו ממליצים להתמקד בסקטורים שצפויים ליהנות מהאצה בצריכה הפרטית, באשראי וביסודות מאקרו טובים, כגון הבנקים וצריכה שוטפת. בנוסף, לאור ההיחלשות החדה של הפסו המקסיקני בפרק זמן קצר יחסית והמחויבות של הבנק המרכזי למתן את המגמה, אנו רואים פוטנציאל להתחזקות המטבע המקסיקני במהלך השנה ויש מקום לשקול לרכוש אותו".
חברון מזהה הזדמנות גם בשוק המניות היפאני: " השוק כולו חיכה שהבחירות לבית העליון יגמרו כדי שהממשלה תוכל להתחיל לנקוט צעדים שהיו בהמתנה מחשש להשפעות בתוצאות הבחירות. עכשיו יהיה אפשר להגביר את המדיניות המוניטרית המרחיבה, משמע להוריד את הריבית לרמה של 0.5%-, להגביר את כמות הרכישות ואת ההרכב (לקנות יותר ETF). הצעד הזה עלול להוריד עוד את עקום התשואות ולהחליש את היין, למרות שלהערכתנו היחלשות היין לא תהיה עוצמתית אלא זניחה בלבד". חברון מוסיף: "אנו עדיין מאמינים שיש עוד הרבה 'בשר' בשוק המניות היפאני בעיקר לאור קרבתו של מועד החלטת הריבית הבאה ב-28 לחודש, אך יודעים כי בהסתכלות שנתית מצטברת, 2016 לא הולכת להיות שנה טובה לשוק המניות היפאני. עם זאת, לאור קרבתו של השוק היפאני לרמת השפל עדיין ניתן לנצל את הרמה הנמוכה במדד".
חברון מוסיף על שוק האג"ח המקומי: " השילוב שבין רמת תשואות בשפל, שיפור בנתונים בארה"ב ועדכון חיובי לנתוני התוצר לכלכלה המקומית, שבסך הכל מציגה ביצועים חזקים (בוודאי בהשוואה לכלכלות אחרות בעולם), עשויים לגרור עליית תשואות בשוק האג"ח המקומי. נדגיש שוב כי ההמלצה לקצר מח"מים היא בעיקר טקטית ומטרתה להימנע מהשפעה של נתונים חיוביים בתקופה הקרובה ותיקון בתשואות האג"ח ברחבי העולם (שבסך הכל הניבו רווחים נאים עד כה). בטווח הארוך, הערכתנו היא שהריבית בישראל תישאר ללא שינוי למשך תקופה ארוכה ועקום התשואות המקומי יתמתן עוד יותר (מכיוון החלק הארוך)".

אין באמור לעיל לרבות כל מסמך ו/או קובץ המצורף לו משום יעוץ או המלצה לקנייה / מכירה של ני"ע ו/או מכשירים פיננסיים

הוסף תגובה		סגור

בונוס עוד הודעה מעניינת מאד-

מנהל הפורטל