עינב כהן
"תוצאות החברות ימשיכו להצביע על יציבות יחסית בשורת ה-NOI עם השפעות נקודתיות הנובעות מעונתיות ושינוי במצבת הנכסים. על אף שלהערכתנו שיעורי ההיוון בספרים גבוהים מידי, לנוכח תשואות האג"ח הנמוכות מאוד, איננו יודעים האם השמאים יורידו את שיעורי ההיוון ובכך יובילו לשערוכים. להערכתנו לפחות בנכסים המובילים צריכה להיות ירידת שיעורי היוון".
כך מעריך נעם פינקו, אנליסט פסגות ברוקראז`,למגמות בענף הנדל"ן המניב.
ביקושים לחנויות בקניונים
פינקו מספק מידע על מגמות אחרונות בענף לפי חברות המחקר ומציין כי קיימים ביקושים גבוהים לחנויות במרכזי ערים ובקניונים:
"שיעור התפוסה הגבוה במרכז ת"א משאיר את דמי השכירות במשרדים ברמות גבוהות. עם זאת מורגשת ירידה קלה בדמי השכירויות בשל היקף הבניה הגבוה בת"א ובסביבתה. מורגשים ביקושים במתחמי היי-טק. כרגע עודף היצע קיים בעיקר באזור בני ברק.
מסחרי - עדיין קיימים ביקושים גבוהים לחנויות במרכזי הערים ובקניונים. הגברת התחרות משפיעה מאוד במספר אזורים כגון באר שבע, והצפון וההשפעה גורמת לחברות הקניונים לתת הנחות ו/או הטבות אחרות כגון השקעה בחנויות של הרשתות גם בנכסים חזקים יותר. להערכתנו ברבעון האחרון של השנה נרשמה התאוששות נאה בפדיונות השוכרים".
חשש מעודף היצע באזור המרכז
פינקו גם מספק צפי בענף משרדים ומציין כי יש הסתברות לירידת מחירים משמעותית בת"א: "הדעות חלוקות בין גורמים שונים. ישנם גופים המעריכים כי עודף ההיצע המתוכנן כבר מוביל וימשיך להוביל לירידת דמי שכירות. גופים אחרים חושבים שהירידה תחל עם כניסת הפרויקטים שבתכנון ,שלהערכתנו יהיה עיכוב בחלקם, כאשר קיים חשש מעודף היצע בעיקר באזור המרכז. להערכתנו על אף העובדה שההיצע החדש במרכז ת"א יהיה מוגבל בשנתיים הקרובות, דמי השכירויות יזלגו כלפי מטה (למעט אולי במבנים מובילים) ובמידה ותגבר המגמה של יציאת חברות ממרכז העיר אזי גם נראה ירידת מחירים משמעותית בת"א העשויה להשפיע על כלל השוק".
המנייה הזולה- אשטרום נכסים
בשורה התחתונה מציינים בפסגות הדוחות יהיו טובים מבחינה תפעולית ולא יצביעו על שינוי מגמה בענף אך יש גם חששות: "יש חששות כאמור מעל הענף, אך החברות שאנו מסקרים הינן חברות חזקות מאוד ובעלות רכיב ייזום המהווה מנוע צמיחה ולכן פגיעה עתידית בתוצאותיהן ,אם תהיה, לא צפויה להיות דרמטית בשלב זה
מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך] ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.
.svg)
.jpg)