אפסייד של 56% לפוטומדקס? בית ההשקעות Sidoti:התאוששות הכלכלה תעזור לחברה

 עינב כהן

בית ההשקעות Sidoti מתחיל לסקר את פוטומדקס,כאשר הוא נותן מספר סיבות מדוע הנייר צריך לעלות ב-56%
 

קיימת ציפייה כי פוטומדקס תציג את מוצרי הצריכה בטריטוריות חדשות דוגמת דרום אמריקה, אסיה ואירופה באמצעות מפיצים וקמעונאים. אנו צופים כי שיעור הרווחיות הגולמית תעמוד על 80% בשנת 2015 בהשוואה לשיעור רווחיות גולמית של 79%.

שיעור הרווחיות התפעולית תעלה אף היא ל – 17% בשנת 2015, בהשוואה לשיעור רווחיות תפעולית של 12.4% בשנת 2012. לאור זאת הרווח למניה בשנים 2013, 2014 ו – 2015 צפוי להיות 1.4$, 1.55$ ו – 1.69$ בהתאמה".

עוד מציינים בבית ההשקעות כי ה ישנו צפי לרכישות ב-12 חודשים הקרובים: "בסוף רבעון ראשון של 2013 לחברה מזומנים בהיקף של 63.5$ מיליון דולר – המשקפים 3$ למניה וחוב קטן מ - 200 אלף דולר. תזרים המזומנים החופשי בשנים 2013, 2014 ו – 2015 צפוי להיות 23.9 מיליון דולר, 32.9 מיליון דולר ו – 38.7 מיליון דולר בהתאמה.

אנו מעריכים כי החברה תרכוש חברות במכפיל 1-2 על ההכנסות, אשר מוצריהן קיבלו אישורים רגולטוריים ויכולים להימכר על בסיס כוח המכירות של פוטומדקס".

בסידוטי מסכמים: " אנו מוצאים שילוב של יתרונות תחרותיים לחברה, לאור רקע טכנולוגי איתן ויכולות גבוהות במכירה ישירה. אנו מעריכים כי מכירות החברה יגדלו על רקע התרחבות גיאוגרפית והרחבת סל המוצרים.

מחיר היעד מתבסס על מכפיל 15 לרווח למניה צפוי של 1.69$ בשנת 2015. הערכה זו מתבססת על צמיחה שנתית של 15% ברווח למניה. תמחור זה הינו לאור הקניין הרוחני החזק של החברה, התרחבות גיאוגרפית ומאזן איתן".