סמנכל סיטיבנק ישראל: ההשקעה בעלת הפוטנציאל הגבוה ביותר ל-2013 היא בניגריה

עינב כהן

"אם בוחנים את 141 מדינות העולם שבהן פעיל סיטיבנק, ההשקעה בעלת הפוטנציאל הגבוה ביותר ל-2013 היא בניגריה", כך אמר ניל קורני, סמנכ"ל סיטיבנק ישראל, בוועידת ההשקעות FXCMEXPO  שערכה אמש חברת המסחר בשוק ההון FXCM ישראל.

דבריו נאמרו במסגרת פאנל בנקים בינלאומיים שעסק בהשקעות החמות ל- 2013 . את הפאנל הנחה טל זהר, מנכ"ל FXCM ישראל והשתתפו בו נציגי הבנקים הזרים: סיטיבנק, מריל לינץ`, UBS ורוטשילד.

לדברי קורני, "לא היינו ממליצים להשקיע את כל תיק ההשקעות במטבע הנאירה הניגרי, אבל אנחנו מאד מאמינים במטבע מכמה סיבות. הצמיחה בניגריה מאד חיובית, וגם ראינו עלייה מאד גדולה ביתרות המט"ח של המדינה, מה שייתן אפשרות לבנק המרכזי שם להוריד ריבית. בנוסף לכך, הצמיחה בניגריה מגיעה באופן מסורתי משני מקומות – סקטור החקלאות וסקטור הנפט. ב-2012 היה קשה בענף החקלאות בניגריה לאור פגעי מזג האוויר, אבל השנה אנחנו מאמינים שהסקטור יתאושש".

2013-שנה קשה לכסף גדול

קורני מציין עוד כי "במחצית השנייה של 2012 ראינו משקיעים זרים רבים שהזרימו השקעות למטבע הניגרי, ונשארו שם. בדרך כלל בשווקים המתפתחים יש בעיה של נזילות במטבע, אבל השוק הזה הוכיח שהוא יכול להיות יציב ממה שהיה בעבר. כאמור, לא מדובר בהשקעה של חלק גדול מתיק ההשקעות, אבל בהחלט מדובר במדינה שהמון קרנות בעולם מתחילות לשים אחוז קטן מההשקעות שלהן שם. בשנים הבאות אפריקה הולכת להיות אחד המקומות החשובים ביותר להשקעה".

קובי פלר, מנהל ההשקעות של UBS  ישראל, אמר בכנס כי "אין ספק ש-2012 היתה שנה לא מאפיינת. חווינו עליות כמעט בכל אפיקי ההשקעה. 2013 הופכת להיות קשה יותר עבור מי שמעוניין להשיג תשואות ולשמר את ההון שלו. האלטרנטיבות שהיו בתחילת 2012 בשוק האג"ח לא קיימות יותר, כאשר התשואות ירדו לרמות פחות מעניינות להשקעה.

אחרי שנה כזו משקיעים נוטים להגדיל את הסיכון בתיק ההשקעות וצריך להיזהר מאד מכך". פלר מציין כי UBS מעדיף בשלב זה את ההשקעה בארה"ב על פני אזורים גיאוגרפיים אחרים, לאור הוודאות הגבוהה יחסית שקיימת בשוק זה לעומת שווקים אחרים בעולם. עוד אומר פלר כי בתחום המטבעות ההמלצה היא להשקעה בליש"ט על פני היורו, זאת לאחר הירידה האחרונה שספג המטבע הבריטי.

סיגל שפירא, Israel Market Manager במריל לינץ` ישראל, אמרה בכנס כי "כיום צריך לשמור על עין פקוחה לתנודתיות השוק, ולהתכונן אליה על ידי רכישת מוצרי אינפלציה או גידור. מבחינת שוק המניות אנחנו מעדיפים את השוק באסיה, ממספר סיבות. באזור יש אינפלציה מתונה יחסית, להבדיל ממדינות מתפתחות בדרום אמריקה למשל, וכמו כן יש גידול במעמד הבינוני המתעשר באזור, המהווה מנוע צמיחה משמעותי.  אנחנו צופים עלייה של 16% ברווחי החברות באסיה ב-2013, והתחזקות משמעותית של המטבעות ביבשת מול הדולר".

העדפה לשוק באסיה

לגבי שוק המניות האמריקני אומרת שפירא כי במריל לינץ` ממליצים כרגע על סקטור הפיננסים, בין היתר לאור התייצבות שוק הדיור ושיפור בשוק העבודה.

בשלב זה מזהירה שפירא מהשקעה באיגרות חוב, שכן "התחזית היא לצמיחה עולמית, ובמצב כזה אג"ח ממשלתיות של מדינות מפותחות שמתומחרות ביתר מסוכנות עבורנו". שפירא אומרת כי ההמלצה היא להפחית את הרכיב האג"חי בתיק ההשקעות לאור האפשרות לעלייה בריביות ועלייה באינפלציה.

דורון כהן, המשנה למנכ"ל בנק רוטשילד ישראל, אומר בעניין זה כי "אנחנו לא רואים עליית ריבית משמעותית בעולם. אי אפשר להסיט כסף מהבסיס של תיקי ההשקעות, שהוא האג"ח, ולהגדיל את הסיכון. צריך לשמור על פרופיל הסיכון כל הזמן. אנחנו לא מתביישים לשבת על מזומן בתיקים. כסף עובד עבורך גם אם הוא נח לפעמים, תוך המתנה לתהליך מסוים של השוק".

כהן אומר עוד כי הוא מתנגד לכל נושא האלוקציה הגיאוגרפית של ההשקעות. "השקעות זה לא איסתא. זה נכון שמדברים על ארה"ב, ואם היא צומחת וכו`, אבל צריך לשים לב מה קורה ברמת החברות. חלק ניכר משיפור ברווחיות החברות נובע מתהליכי ההתייעלות בהוצאות כמו פיטורי עובדים של החברות, בעיקר בארה"ב. צריך לבחון כל חברה מהיכן מגיעה הרווחיות שלה, והאם כדאי להשקיע בה. באירופה למשל יש את האזורים הנוחים להשקעה כגון גרמניה ושווייץ, אבל ברמת החברות יש גם כאלה שמשקיעות בספרד ואזורים אחרים, שנמצאות ברמת אבסורד מבחינת התמחור שלהן".

כהן מציין כי אחת העסקאות המעניינות יותר השנה היא מכירה בחסר (שורט) של היין, במקביל לקניה של מדד מניות במדינה, זאת לאור ההערכה כי המטבע היפאני צפוי להמשיך ולהיחלש.