עינב כהן
בזמן שמשקיעי שוק ההון הישראלי חיפשו "בוננזות" ב2012- הבוננזות האמיתיות היו דווקא בשוק האמריקאי במניות רבות, ואילו המשקיעים בשוק הישראלי נשארו יחסית מאוכזבים אולי מלבד בוננזות בודדות בדמות סקיילקס,דיסקונט השקעות וכלל עסקי ביטוח שעשו מעל 100% מהתחתית.
לעומת שנת 2009 שבו כל אג"ח זבל נהייה "מלך" השנה זה לא קרה ונראה כי החששות משנת 2013- עומדות יציבות לאור המשבר הכלכלי שנראה שהגיע גם למדינתנו הקטנטונת.
למרות הכל,לא נראה כי משקיעי הבורסה הישראלית יאמרו נואש מלמצוא את המנייה ש"תיתן להם את המכה" ב2013.
הניירות שיובאו כאן הנם חבוטים, חבוטים מאד, והם אכן צריכים נס כדי להתאושש, אך מי שמשקיע וותיק בבורסה יודע שהכל,אבל הכל יכול להיות.
חשוב לציין-הניירות שיצויינו פה ספקולטיביות ביותר, אך הפוטנציאל בהתאם. ואין המלצה לרכישה בשום פנים ואופן.
ואלה שמות:
1.אי.די.בי אחזקות אג"ח ד`- גם בחלומות הגרועים שלו נוחי דנקנר לא ציפה שהאגחים של אי.די.בי אחזקות יסחרו כאילו הן כבר מגלמות פירוק.צניחת דירוג האשראי, חובות עצומים הביאו את אג"ח ד` של אי.די.בי אחזקות להיסחר ברמת תספורת של מעל 85%.
כרגע עורכי הדין של בעלי האג"ח מנהלים עם בעלי החברה על הסדר חוב לאחר שהוסכם כי אי.די.בי תקבל הארכה של 4 חודשים להשיג 65 מיליון ש"ח מחוץ לקופה על מנת לשלם למחזיקי אג"ח ד`, את חובם מבלי לפגוע במה שיש כרגע בקופה ולגרום להעדפת נושים.
אי.די.בי מצידה התחייבה לעשות הכל על מנת להשיג את הכסף כאשר בקופתה שוכבים כרגע כ200 מיליון ש"ח בלבד.
סדרה ד`, שצמודה למדד המחירים לצרכן, היא הסדרה הגדולה מבין השלוש ומועד פירעונה הסופי, שנקבע לדצמבר 2020, הוא המאוחר ביותר.
דנקנר מצידו, הביע לאחרונה את דעתו כי הוא מעוניין בהסדר שאינו יפגע במחזיקי האג"ח. האם מציאות או חלום?את זה נדע בהמשך.
מה שכן,גם במקרה של תספורת של 50%. עדיין מי שיקנה את האג"ח כרגע יקבל תשואה של כ-150% על ההשקעה.
התסריטים האפשריים בסופו של דבר-רבים. וברגע שנוחי יודיע כי מצא מהיכן להביא כסף לתשלום ב2013- תשתחרר אנחת רווחה מהותית אצל המחזיקים.
ישה גם אפשרות להסדר בדומה למה שעשה לבייב בזמנו- חלוקת המזומן+ כסף שהבעלים יביא מהבית+ הנפקת אג"ח חדשה+מניות אי.די.בי פיתוח ואחזקות.
בעוד כמה חודשים נדע את התשובה.
2. אלווריון- מהמנייה שירדה השנה 73% נראה שלא נשאר כמעט כלום. עם שווי שוק של 73 מיליון ש"ח, נראה שאלווריון בדרך לפח הזבל של ההיסטוריה לאחר שטכנולוגיית הווי-מקס שלה ,שהייתה כה מבטיחה- נכשלה לחלוטין.
החברה החלה להידרדר במהירות, החליפה בעלים, החליפה מנהל כספים וההפסד הנקי הלך וצמח.
אך למרות הכל,אלווריון מנסה להביא את עסקיה ובזמן האחרון פועלת בקדחתנות כדי להציל משהו ולנסות,בכל זאת להפתיע לטובה.
החברה רכשה בשנה שעברה, את חברת וויביון בסכום של 30 מיליון דולר על מנת להתרחב במוצרי האנטנות מבוססי ה-wifi והסלולאר.
בעקבות הרכישה אלווריון הפכה לחברה שנותנת פתרונות להעברת תדרים גם לטווח הקצר וגם לארוך.
החברה החלה להתמקד בפתרונות עבור ספקיות תקשורת ללקוחות פרטיים וארגוניים תוך שהיא מנסה לשפר את שולי הרווח.
לפני כחצי שנה פורסם כי באלווריון מתעניינת ספקית תקשורת הודית שמגלה עניין בפעילות ה־WiMAX מאלווריון צפויה לרכוש בעיקר את הטכנולוגיה תמורת 15 מיליון דולר.כרגע לא ברור היכן הדברים עומדים בעניין הזה והאם החברה הודית הפסיקה את המגעים.
החברה פיטרה למעלה מ60 עובדים, מבצעת איחוד מניות בנסד"ק על מנת לא להימחק מהמסחר בשל הישארותה מתחת לדולר, החברה, שצריכה מזומנים כמו אוויר לנשימה, מכרה חלק מהפטנטים של החברה לחברת מסחור הפטנטים Wi-Lan מקנדה כ-150 פטנטים הקשורים לטכנולוגיית הדור הרביעי בסלולר (4G) תמורת 19 מיליון דולר.
האם זה מה שיציל את אלווריון? כנראה שלא. יצטרכו לקרות דברים הרבה יותר מהותיים כגון רכישת החברה, או לחילופין שיפור מהותי של עסקיהם וחוזה גדול.
במצב כזה אלווריון יכולה לצאת למהלך חד ומהיר מאד ב2013.
3. מודיעין יה"ש- על המכה שקיבלה מניית מודיעין בעקבות כישלון קידוחי שרה ומירה אין צורך להכביר מילים. לאחרונה, מודיעין גייסה כסף מהציבור על מנת לממן את קידוחיה ב"גבריאלה" . השותפות ניסתה לגייס 76 מיליון ₪ אך הצליחה לגייס רק 56 מיליון ₪. זה כנראה לא יספיק לה למימון הקידוח והיא תצטרך להביא שותף, או לגייס עוד כסף.
שווי השותפות כרגע עומד על 113 מיליון ₪. כאשר אחזקותיה הנם גבריאלה (70%), ים חדרה (100%) שמשון (10%) ואופציות על דניאל ב15%.
ברישיון גבריאלה שקידוחו צפוי להתחיל עד ה1.4.13, מצאו בשנות ה90 נפט והוציאו בין 500-800 חביות באיכות גבוהה.
כעת מאמינים ב"מודיעין", כי עם ציוד משוכלל יותר מזה שהיה הם יכולים להפתיע.
ברור כשמש, שבמקרה שבמודיעין יצליחו להוציא נפט בכמות מסחרית, צחי סולטן ומשקיעי מודיעין יחזרו לחייך.
4. ביוליין- למרות שהחברה לקראת השנה המשמעותית ביותר בהיסטוריה שלה, המנייה מגיבה בירידות. מה הסיבות לכך? אולי חוסר עניין במניות ביו כרגע, אולי שורטיסטים. אבל כדאי לשים אליה לב בשנה הקרובה.
ואלה ההתפתחויות הצפויות השנה:
BL-1020 - המולקולה לסכיזופרניה נמצאת בשלב מתקדם של ניסויים קליניים Phase II/III. תוצאות ביניים של הניסוי צפויות להתפרסם ברבעון הראשון של שנת 2013. תוצאות הניסוי הכולל צפויות להתפרסם במחצית השנייה של 2013.
BL-8020 -התרופה לדלקת כבד הפטיטיס (צהבת) C שביוליין רכשה לפני פחות משנה סיימה בהצלחה את שלב הפיתוח הפרה הקליני וצפויה להתחיל ניסוי קליני Phase I/II לבדיקת הבטיחות והיעילות במהלך הרבעון הראשון של 2013.
BL-8040 -התרופה שביוליין רכשה באוקטובר 2012 לטיפול בלוקמיה וסוגי נוספים של סרטן הדם מביוקיין, אחת מחברות הפורטפוליו של כלל תעשיות ביוטכנולוגיה – מולקולה נוספת בשלב מתקדם שצפויה להתחיל במחצית הראשונה של 2013 ניסויים קליניים Phase IIa במחלת ה AML. זהו מוצר שהקהיליה המדעית רפואית מאד מתלהבת ממנו, ו- MD Anderson Cancer Center ביוסטון, טקסס, שהוא אחד ממרכזי הטיפול בסרטן המובילים בעולם צפוי להיות האתר המוביל לביצוע הניסוי.
BL-7040 -לטיפול במחלת מעי דלקתית- החברה צפויה לקבל תוצאות ניסוי Phase IIa לבדיקת הבטיחות והיעילות של התרופה ברבעון הראשון של 2013 ואז להתקדם לשלב הבא בפיתוח, ניסוי Phase IIb, ובמקביל להתחיל בשיחות עם שותפים פוטנציאליים.
BL-5010 -עבור הסרה לא כירורגית של נגעי עור, השלימה Phase I/II של הניסויים הקליניים. המוצר קיבל אישור כהתקן רפואי באירופה. כרגע בשלבי פיתוח סופיים של אפליקטור ייחודי למוצר. הניסוי הפיבוטלי לקבלת אישור CE באירופה צפוי להתחיל במהלך 2013.
לקריאת : 7 המניות החמות של 2013. לחצו כאן:
תיק השקעות 2013
.jpg)
.jpeg)
