דוח אפרייה-סנונית ראשונה?

טדי לנץ

לאחר כמה שבועות שחורים למשקיעי הסקטור, הגיעה הפוג קטנה מהמפולת, לאחר הדו"ח של אפרייה.

כידוע, חברת הקנאביס אפרייה היא אחת החברות הקנדיות הגדולות בשוק העולמי בכל הקשור לקנאביס (שווי שוק ל 1.3 מיליארד דולר). פריסה ארצית (קנדה) ובינלאומית בגרמניה, דרום אפריקה, אוסטרליה ויכולת פריסה גם בארה"ב.

הנה כמה נקודות מפתח:

קרובים להתייצבות

על פי ההערכות שלי,אנו קרובים ילשינוי כיוון או התייצבות מסוימת מאשר לירידות חדות נוספות. גם אם הן יקרו (ואני לא פוסל), זה יקרה ב"עזרתה" של עונת המס בארה"ב וקנדה שהיא מעט שונה מבישראל (כתבנו על כך בשנה שעברה ונזכיר גם בהמשך).

כלומר, ירידה נוספת מלאכותית שלא קשורה כל כך לדוחות, מספרים וסנטימנט בשוק. את השינוי האמיתי אני מעריך שנראה לאחר ינואר. תוסיפו את הפוטנציאל להעברת ה SAFE ACT בארה"ב בסנאט, ועוד תמריצים ממדינות שונות וניתן לקבל כאן ראלי יפה מאוד.
כמו אצל החברות, גם כאן מזומן הוא המלך.

מי שיש לו מזומן, מאמין בסקטור ורואה את ההתקדמות יכול לפעול כראות עיניו. חברה שיש לה מזומן, פחות התחייבויות, יכולה לנצל את המומנטום באמצעות רכישה זולה של חברות לדוגמא.

עולם הקאנביס במזון נפתח

ה 17.10 מתקרב (יגיע ביום חמישי הקרוב). היום בו הקנדים אמורים לאשר שימוש במשקאות, מאכלים ונגזרים נוספים מבוססי קנאביס.

למרות שהעניין אמור להיות מאושר השבוע, את המוצרים עצמם הקנדים יראו רק בעוד חודשיים/ תחילת שנת 2020 בגלל רגולציה ו"טופסולוגיה".
מחסור בחנויות (על כל חנות פתוחה בקנדה, במחוזות השונים, הסטטיסטיקה מעידה כי קיימים מאות אלפי לקוחות.

כלומר אין מספיק חנויות ובאמצעות אתרי אינטרנט אנשים כרגע לא אוהבים להזמין במיוחד. הם רוצים להבין וללמוד על המוצרים) ובמוצרים פרט לתפרחות וצריכה באמצעות עישון, הביאו את החברות לדווח על מספרים נמוכים מהצפוי (HEXO למשל שלא פגעה בתחזיות והורידה אותן ל 2020). כמובן שהשוק השחור מרוויח מכל זה בגלל שהוא זול יותר, נגיש יותר ונהנה מהעובדה שהצרכנים עדיין לא מבינים את ההבדל בין המוצרים. כל זה אמור להשתנות בעתיד, שכן מבחר מוצרים רחב יותר ייצא לשוק.

חישבו על זה רגע, כיום מי שמעוניין לצרוך קנאביס בקנדה עושה זאת באמצעות עישון. זה מריח ו"מסגיר" את מה שאתה עושה- לא לכולם זה נעים. כאשר ישווקו המשקאות והמאכלים, זה יהיה (בתקווה) סיפור אחר.

אריזות מותאמות, ללא ריח, פשוט משקה/ מאכל שניתן לצרוך בכל מקום ללא חשש מפגיעה בפרטיות. זוהי עוד דרך להתגבר על השוק השחור שלא יכול להתחרות באופן ההכנה והאיכות של המוצרים הללו.

אם הייתה ריצה ארוכה יותר ממרתון, סביר להניח שזו הייתה ההגדרה לריצה שאנו רצים כעת, למי מבנינו שרץ/ משקיע. קנדה היא המדינה הראשונה באמת שמבצעת את המהפכה הזו, מדינה שכולם מסתכלים ובוחנים לראות כיצד זה עובד בדיוק אם זה עובד. עד שהמספרים יסתדרו לחברות כנראה שיעבור זמן, אך לדעתי זה יסתדר בסוף.

חברות תרופות, טבק ומשקאות, לא סתם מהמרות ומהמרות בגדול על תחום הקנאביס. ניתן לראות לדוגמא את חברת קונסטוליישן ברנדס (בירה קורונה) שפיטרה את מייסד חברת קנופי ברוס לינטון, מינתה אנשים משלה בדירקטוריון וכל זאת על מנת לעשות סדר בבלאגן. מי שמוביל חברה בשלב הראשון, לא מעיד בהכרח על מוכנותו וכשירותו להוביל את החברה גם בעתיד. החברה כעת מנסה למכור נכסים "מיותרים", וכשהמומנטום שלילי, קשה יותר להשיג מחיר טוב.

אני עדיין מאמין שהפוטנציאל הגדול יותר נמצא אצל האמריקאיות. הרווחיות של הקנדיות תגיע בשלב רחוק יותר. מה שכן, השנה הזו תעזור להן לדעתי בגלל שמוצרי הקצה שווים יותר (משקאות, עוגיות וכו`) ואולי יגדילו את מספר המשתמשים. תלוי כמובן גם מי יזכה בבחירות בשבוע הבא.

סקירות הקנאביס של "ישראל בורסה" מעניינות אתכם?

רוצים לקבל עדכון שבועי על ההתפתחויות בשוק הקנאביס העולמי?

הצטרפו למגזין ישראל בורסה!

לחצו כאן לפרטים