מניית תדיראן הולדינגס-בגלל ההתייעלות

עינב כהן

כשהשוק יתאושש,רבים מהמשקיעים יחפשו את המניות בעלות הפוטנציאל וההשבחה.

המניות האלה בדרך כלל מסתתרות במדד היתר, רחוק מעיני הזרקורים והתקשורת.

אחת המעניינות מביניהן היא מניית תדיראן הולדינגס.

על החברה:

חברת תדיראן הולדינגס ,עוסקת בעיקר בייבוא, ייצור, שיווק והפצת מזגני אוויר ומערכות מיזוג אוויר לשוק הביתי, המסחרי והתעשייתי, תחת המותגים Tadiran, Amcor, ו- Toshiba, וכן פועלת להרחבת פעילותה בתחום ההתייעלות האנרגטית ובתחומים משיקים ומשלימים לעסקי הליבה.

כמו כן לחברה פעילות בתחום יבוא ושיווק מוצרי חשמל תחת מותגים בבעלותה, כגון Tadiran, Amcor ו- Crystal, כאשר החברה הודיעה לאחרונה, שהיא יוצאת מתחום זה שאינו מניב לה מספיק רווחיות.

לחברה נכון לכיום, נתח שוק של 40% בתחום המזגנים ומדורגת ראשונה בשביעות רצון הלקוחות.

התפתחויות בחברה:

לאחרונה החברה הודיעה על פיתוח מערכת מיזוג חדשנית, הצפויה להוזיל, לדבריה, באלפי שקלים את עלויות הבנייה לקבלנים ולצרכנים.

את מערכת המיזוג החדשה פיתחו מהנדסי החברה בישראל ותפקידה לחסוך בשטחי נדל"ן בגגות הבתים שבמגדלי המגורים.

השטח המוקטן של המערכת, תופס שטח מצומצם בהרבה באמצעות ההטמנה בפיר הפנימי, ומאפשר התקנה השומרת על חזות הבניינים ומונעת את הצורך בהתקנת מגדלי הקירור על הגגות.

כמו כן, החברה זכתה בפרוייקט, בסוף שנה שעברה, על חוזה גדול של 15 שנה, למיזוג 11 מרכזים רפואיים בישראל בשל היכולת שלהם לייעל אנרגיה. תחום חם מאד היום שתדיראן מובילה בה.

ובכלל, החברה לקחה בשנה שעברה, ההחלטה אסטרטגית, לצאת מתחום המוצרים הלבנים הכושל,ולהתמקד בתחומי הליבה תוך התרחבות לתחומים משיקים ומשלימים בתחום המזגנים והיא נושאת פרי בדמות צמיחה במכירות, שיפור ניכר ברווחיות ותזרים מזומנים גבוה מפעילות שוטפת וזה ניכר מאד בתוצאות הדוחות .

דוחות משופרים

בעקבות ההתייעלות והמיקוד, החברה הציגה לאחרונה דוחות משופרים,

הרווח הנקי זינק 90% לעומת הרבעון השלישי אשתקד והסתכם ב-25.1 מיליון שקל. שיעור הרווח הנקי ברבעון השלישי של שנת 2015 עמד על 10.4%, לעומת 6.7% בתקופה המקבילה אשתקד.

יתרון נוסף, החברה לא הולכת לשלם מס עד 2020, בשל הפסדי מס בעבר.

יתרונות:

1.ההתייעלות וסגירת תחום הלבנים,מגדיל את רווחיות בחברה בכל פרמטר.

2.החברה עוסקת בתחום החיסכון באנרגיה- תחום שרק יגדל כמו שכולנו מבינים ומטרתה לפתח עוד ועוד מוצרים בתחום.

3.היא מובילה בתחום המזגנים בישראל.

4.נסחרת במכפיל רווח של 10.5 בלבד עם שווי שוק של 420 מיליון שח,כאשר אם היא תמשיך לשמור פחות או יותר על הקפיצה ברווחיות,אנו מדברים על מכפיל רווח ל2016 של כ5-7 שזה מכפיל מעולה יחסית למקבילים בתחומה.

5.החברה מחלקת דיבידנד נדיב של 5% בשנה.

6.החברה במכפיל הון של 1.3, ומכפיל תזרים של 1.5-מספרים טובים מאד.

7. המחיר הנוכחי נמוך ממחיר הגיוס האחרון ב27 בדצמבר, שהיו לו ביקושים של 70% יותר מתכנון הגיוס המקורי.

8.החברה הצהירה כי בכוונתה לשאוף להיכנס למדד ת"א 100 בעתיד.

9.עסקה ממשלתית מהותית ל11 שנה שתשפיע על מכירות החברה לטווח ארוך קדימה.

חסרונות:

1.מחזורי מסחר נמוכים יחסית.

2.תחום מכירת המזגנים הוא עונתי.

3.בעל השליטה שמחזיק 74% מהמניות ובשל כך מקשה על הסחירות בנייר.

מעוניינים ללמוד שוק ההון בסדרת שיעורים של אחד על אחד עם מנכ"ל "ישראל בורסה" ,עינב כהן?

צרו קשר פה:

עינב כהן מלמד אתכם שוק ההון