עינב כהן
חברת הפרסום באינטרנט אלגומייזר,הנסחרת לפי שווי שוק של 71 מיליון ש"ח, חיכתה להגיע לימים האלה,כשרמת החוב שלה על רכישת חברת לינקיורי תרד, והיא תתחיל ליהנות מהפירות של העסק המתפתח שרכשה.
אך המשקיעים,שראו את ההפסדים נערמים בחברה, התייאשו מהמנייה,שירדה ב22% בשנתיים, והמנכ"ל נועם בנד, החליט להחזיר את המפתחות ולעזוב את החברה.
"העגלה שלנו מעכשיו נוסעת ,אבל נכשלתי בזה שלא ידעתי להסביר נכון את החברה למשקיעים", אמר בנד.
לפני שנה וחצי, רכשה אלגומייזר 67% מחברת לינקיורי , בכ-11 מיליון דולר, ונראה שהמהלך קרוב לתת פירות, שכן בשנת 2018, החברה הגיעה עד לכדי הכנסות של 156 מיליון ש"ח בשל ההצלחה של לינקיורי, ובנוסף החוב הכבד שרבץ על כתפה, צומצם משמעותית, ולמרות שהחברה עדיין הפסדית היא קרובה מאד להציג רווח נקי.
מי שגם כן יוצא לדרך חדשה, אבל ללא אגלומייזר, הוא המנכ"ל ,נועם בנד,שלאחר 6 שנים עזב,לפני כשלושה שבועות, את תפקידו.
בנד התראיין ל"ישראל בורסה",באומץ לב מיוחד, חשף את ההצלחות והכישלונות שלו במסע הארוך באלגומייזר והצפי לעתיד.
בנד, רגע לפני, שנראה שאתם בדרך לרווח נקי, ולצמצם הלוואת הרכישה,ככה לעזוב?
"אני מנהל את החברה די והותר זמן וכל עוד היה חוב, הרגשתי מחוייבות מוסרית שאני לא יכול לעזוב.
נכון לכרגע, החוב צומצם ל-6 מיליון שפרוסים לשלוש שנים,כאשר בקופת החברה יש למעלה מזה והיא יכולה לפרוע את הכסף מיידית.
אני אוהב אתגרים טכנולוגיים ראשוניים, וברגע שהעגלה נוסעת ומייצרת מיליונים אני מחפש עשייה חדשה".
נראה שלינקיורי, החברה המצליחה שרכשתם,קצת מתחבאת.
"דווקא היא לא מתחבאת , פשוט אין התייחסות תקשורתית ולא התעניינות במה שקורה שם.
אנחנו כן מודיעים על חוזים חדשים, אבל משהו בקשר מול התקשורת קצת התפקשש.
השוק פה לא אוהב חברות אינטרנט ולא יודע לתמחר אותן. פה אוהבים חברות נדל"ן ומתעקשים לא להבין באינטרנט כמו שמבינים בנסד"ק".
אולי הסיבה היא הקריסה של בבילון דאז?
"לפני 5 שנים בבילון קרסה, אז אין עוד חברות טובות? זו הסיבה שבגלל המחשבה הזו הרבה חברות אינטרנט מצויינות לא רוצות להיסחר בישראל".
דיברתם על הנפקה שלכם בנסד"ק. לא ראינו את זה קורה.
"החברה לא ירדה מהרעיון להיסחר בשווקים טובים יותר, אבל כל דבר בזמנו.
היה לנו חוב ויש לזה משמעות וחיכינו שהוא יירד, כרגע שהחברה כמעט נטולת חוב זה סיפור אחר".
לא חבל לך שאולי מישהו אחר יוביל את החברה בסוף לנסד"ק?
"אני לא אשקר, היתה לי שאיפה חזקה כזו, אבל אני עדיין אשאר בעל מניות ואשאיר את זה לבא אחריי. צריך לדעת מתי לסיים קדנציה".
מה בעצם כל כך מיוחד בלינקיורי, שכפיר זילברמן קנה ממנה דרך מדיגוס 9% לפי שווי חברה של 96 מיליון שח. פי 2.5 מעלות הרכישה שלכם?
"מדובר באחת מחברות האינטרנט המובילות בעולם בתחום התוכנות שיודעת למנף קמפיינים.
לינקיורי היתה מיומה הראשון רווחית ברמת עשרות מיליוני שקלים והיא עובדת עם ענקיות אינטרנט כגון גוגל,מיקרוסופט,יאהו, אפל וטאבולה, וב2018 הצגנו בזכותם הכנסות של 156 מיליון ש"ח".
מצד שני, נראה שאתם נוחלים כישלון ברכישה אחרת שלכם.רכשתם את חברת וויוביקס, שפיתחה פלטפורמת וידאו אינטראקטיבית, ב2.1 מיליון דולר.
המנכ"ל וסמנכ"ל החברה פוטרו, והמנייה קרסה לחלוטין ברשימת הOTC.יש לך הסבר לכך?
"החברה יצרה טכנולוגיה שמשיקה לתחום שלנו עם פטנטים מעניינים בשוק מאד צומח. השקיעו בה גם קרנות הון סיכון וראינו שם הזדמנות לרכוש במחיר טוב,אבל נכון לכרגע החברה לא עומדת בציפיות שלנו מבחינת יעדים ואנו מקטינים את ההוצאות בצורה דרמטית ומתמקדים בלקוחות הקיימים ומקווים לעלות בחזרה על דרך הישר ולהתאים את ההוצאות להכנסות. לעסקים בתחום הטכנולוגיה יש גלים".
איזה עבודה יש למנכ"ל הבא לעשות שאתה לא עשית מספיק טוב?
"לתקשר טוב יותר עם שוק ההון המקומי ולהביא את החברה לשוק האמריקאי".
אתה מבין את המשקיעים שהתאכזבו כל הזמן לראות הפסדים בשורת הרווח?
"אני מאמין שבקרוב יראו את הפירות של העבודה הקשה שעשינו בשנתיים האלה.
הקטנו את החוב ע"י הרכישה של מדיגוס והמלוווים מימשו אופציות בלינקיורי תמורת ויתור חלק מהחוב.
כמו כן,לאחרונה הראינו רווח תפעולי, והבעיה שהיו הפחתות לא תזרימיות שהציגו הפסד לכאורה.
מי שמסתכל במבט ראשון לא מבין שהחברה על דרך המלך,אבל אנחנו כבר בתזרים חיובי וברבעונים הבאים אני מעריך שזה ישתקף טוב יותר".
למה לא לבצע פרעון מלא ל-6 מיליון חוב שנשארו. יש לכם את הכסף.
"הייתי בהחלט מעוניין בכך, אבל לא כל המלווים הסכימו בשל ענייני ריביות, אבל הכל עדיין פתוח".
רגע אחרי שעזבת, במה הצלחת ונכשלת בחברה?
"לקחנו את אלגומייזר בשנת 2013 משלד של "מעריב" והבאנו אותה בכמה שנים טובות למכירות של מעל 150 מיליון ש"ח וזו ההצלחה.
נכשלתי בזה, שלמרות שהעסק הלך קדימה- זה לא התבטא במחיר המניה,שוק ההון לא ידע לתמחר אותנו".
מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך] ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.
.jpeg)