מניית מיקרונט-מדוע שני מוסדיים הפכו החודש לבעלי עניין?

עינב כהן

בחודש האחרון, מתרחש במניית מיקרונט, איסוף מסיבי של שני מוסדיים, שהפכו רק כעת להיות בעלי עניין-הפניקס ומיטב דש.
מדוע שני הגופים המוסדיים האלה בוחרים להפוך לבעלי עניין בנייר דווקא שהוא קרוב לשיא השנתי שלו וללא מחזורי מסחר מספקים?

האם מתפתחת בוננזה חדשה בשוק המניות?

מי את מיקרונט?

בשנים האחרונות, חברת מיקרונט מיקדה את העסק שלה בפיתוח טכנולוגיות בתחום המחשב נייד והטבלט לניהול ציי רכב ועובדי שטח כגון- משאיות,רכבי הצלה, גרר וכ"ו...
רוב המיקוד של העסק הוא בצפון אמריקה,אבל בשנה האחרונה החברה התמקדה בהרחבת פעילותה באמריקה ובאירופה, והם מציינים בדוח כי הם עובדים על שווקים נוספים, כאשר הגבירו את מערך השיווק והמכירה שלהם,וזה אולי מה ששכנע את המוסדיים להיכנס ולחשוב כי יש בשר עתידי.

מה שהם מציינים בדוח הוא שהשוק שלהם צפוי לצמוח מ 5.5 מיליארד דולר נכון להיום ל10 מיליארד דולר ב2016.

כלומר עלייה של 83% בשלוש שנים. נשמע מצוין.

גם אחוז החדירה לשוק של החברה צפוי לגדול בתוך השנים האלה מ 6% נכון לכרגע ל 8% ב2016.

ואלה הנתונים הכספיים של החברה: היא נסחרת בשווי של 82.7 מיליון ₪, עם מכפיל רווח של 4.55 . מדובר במכפיל נמוך מאד יחסית למכפילים בשוק.

הכנסות החברה עמדו ב 2013 על 87.5 מיליון ₪. שזה ב 31% פחות משנת 2012 , אבל גבוה ב 311% משנת 2011 , וב 361% משנת 2010.

הרווח הנקי עמד בשנה שעברה על 18 מיליון ₪. הגבוה בכל תולדות החברה, כאשר יש לציין כי בשנת 2011 החברה הרוויחה רק 811 אלף ₪.

מה שעוד מעניין הוא שהם מחלקים דיבידנד של 7.2% בשנה. בכלל לא מעט ומזמין מוסדיים...

תלויה בלקוח אחד

למרות שעל פניו, הכל נראה נפלא, יש בעיה ששוק ההון לא אוהב, וכנראה בגלל זה נותן לה מכפיל נמוך- תלות בלקוח בודד.

החברה תלויה בעיקר במזמין אחד ראשי שמספק להם כ 61% מההכנסות  (TRIMBLE)כך שאם הלקוח מפסיק להזמין החברה בסכנה קיומית. 

התוכנית של החברה היא לצמצם את התלות בלקוח בודד, וכדאי לעקוב ברבעונים הבאים האם היא מצליחה לעשות זאת, כי אם כן-מחירה הנוכחי בשוק עשוי להיות היסטוריה.

מובהר ומודגש כי הכותב [מחזיק בניירות ערך שהונפקו על ידי החברה נשוא המאמר] או [מספק שירותי ייעוץ לחברה בתחום שוק ההון ומקבל תמורה עבור כך]  ("החברה"), ועל כן קיים לו עניין אישי בחברה ובניירות הערך שלה. אין לראות במידע המובא במאמר כהצעה או שידול לקנות, למכור או לבצע עסקה כלשהיא בנייר ערך או מכשיר פיננסי אחר שהונפק על ידי בחברה, ואין באמור משום המלצה או הבעת כדאיות לגבי השקעה בחברה. המידע שמסופק במאמר הינו לצורך אינפורמטיבי בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בצרכיו ונתוניו האישיים של כל אדם.